El Nuevo Institucionalismo Económico (NIE), según lo define la International Society for New Institutional Economics (Sociedad Internacional para el Nuevo Institucionalismo Económico), es un emprendimiento interdisciplinario que combina la economía, el derecho, la teoría de las organizaciones, las ciencias políticas, la sociología y antropología. Si bien el NIE se nutre liberalmente de varias disciplinas, su lenguaje principal es la economía. Su objetivo es explicar qué son las instituciones, cómo surgen, qué propósitos sirven, cómo cambian y cómo pueden reformarse.
La economía política indaga en profundidad cómo se crean las políticas e ilustra cómo las herramientas de la economía se pueden aplicar a las áreas que tradicionalmente se reservan para las ciencias políticas. Este enfoque, la teoría de la elección pública, fue desarrollado por James Buchanan, ganador de un premio Nóbel. Estudia el comportamiento de los votantes, los políticos y el electorado modelado como agentes que, en su mayoría, buscan el beneficio propio. En base a esa suposición, la elección pública indaga sobre cómo las personas responden a los incentivos y actúan dentro de las limitaciones de los sistemas de gobernabilidad alternativos. El diseño de “reglas del juego” que sean justas y eficientes es un reto clave para el desarrollo.